Kaplan EXAM kit Question – Viola & Co 

Question – You are an audit senior of Viola & Co and are currently conducting the audit of Poppy Co for the 
year ended 30 June 20X6. 
Materiality has been set at $50,000, and you are carrying out the detailed substantive testing on 
the year?end payables balance. The audit manager has emphasised that understatement of the 
trade payables balance is a significant audit risk. 
Below is an extract from the list of supplier statements as at 30 June 20X6 held by the company 
and corresponding payables ledger balances at the same date along with some commentary on 
the noted differences: 
Supplier  Statement balance  Payables ledger balance 
  $000 $000 
Carnation Co  70  50 
Lily Co  175  105 
Carnation Co 
The difference in the balance is due to an invoice which is under dispute due to faulty goods 
which were returned on 29 June 20X6. 
Lily Co 
The difference in the balance is due to the supplier statement showing an invoice dated 28 June 
20X6 for $70,000 which was not recorded in the financial statements until after the year?end. The 
payables clerk has advised the audit team that the invoice was not received until 2 July 20X6. 
A- Which of the following audit procedures should be carried out to confirm the balance 
owing to Carnation Co? 
1 Review post year?end credit notes for evidence of acceptance of return 
2 Inspect pre year?end goods returned note in respect of the items sent back to the 
supplier 
3 Inspect post year?end cash book for evidence that the amount has been settled 
? 1, 2 and 3 
? 1 and 3 only 
? 1 and 2 only 
? 2 and 3 only 
My ques – As per answer it is just 1 and 2 why isnt 3rd a valid point ? By inspecting the cash book isnt it will tell us/confirm the the balance ?