EVA

in the latest bpp text (page 321) there is a worked example to value a target. i have reproduced the answer that uses FCF and EVA.

year ————0———-1————-2————-3————-4————-5
Invested
Capital——2000——-1600—–1200———800———-400———-0

NOPAT —–0————–88———160——–400———–440———200
Less
change in
invested
capital——-(2000)——400——–400——-400————400——–400
FCF———-(2000)——488——–560——-800———–840———600
DF
WACC 10%—-1———.91———-.83——–.75———–.68———-..62
PV OF
CASHFLOW-(2000)—-444——–463——–601———-574———–373
NPV=454

—————————————————————————————————-

ROIC (%)———————4——–10————–33———-55————50
EVA=(ROIC-WACC) X
BV CAPITAL
INVESTED——————(112)—–0————–280———360———-160
WACC 10%——-1———.91———-.83——–.75———–.68———-..62
PV OF
EVA—————————-(102)——–0———-210———–246———-99
PV=454

pls note that there is no question…they just show this working.

i dont understand where/how they get (112) in the lower working

thanks