given dividend growth

Hello Sir,

In the following question why we have not care about the price of the share in year 2 when the dividend is growing by 2%,

or in this case we have to to care only about the first year price

will it be enough to give the price as on now by looking only to year 1 and ignoring the growth after that as it is given in the question,

Thanks,

——————-

Q 180 in Kaplan 2022-2023 Exam Kit

Bilbo  Co  is  an  unlisted  company  with  800,000  issued  shares.  Seema  is  one  of  the  founders and owns 20% of the issued shares. 
Bilbo  Co  has  just  paid  its  annual  dividend  of  $0.30  per  share.  It  is  expected  that  next  year’s dividend will be $0.32 per share. After that it is expected that dividends will grow indefinitely at 2% per year. 
Shareholders expect a 12% return from their investment. 
Using the dividend valuation model, calculate the value of Seema’s shareholding. 
A  $512,000  
B 
$522,240
C 
$489,600
D 
$480,000

answer
A 
The value of next year’s dividend has been given (D1 = $0.32), so the share price calculation is: 
Share price = D1 / (ke – g) = 0.32/(0.12 – 0.02) = $3.20 
Seema’s shareholding is 800,000 × 20% = 160,000 shares 
The value of this shareholding is 160,000 × $3.20 = $512,000 
The  formula  on  the  formula  sheet  uses  D0(1  +  g)  but  remember  that  this  is  just  a  way  of calculating  the dividend cash flow at time period 1  (next year), D1, so if D1 has been given it is simpler to use that. Plus, in this case, the growth between D0 and D1 ($0.32/$.30 = 1.067, so growth was 6.7%) wasn’t the same as the growth after that, so applying a 2% growth figure to D0 would have been an incorrect approach. 
Incorrect answers did not take the given figure for D1 and either used the dividend just paid with 2% growth to get an answer of $489,600 or incorrectly added growth of 2% to the given dividend figure of $0.32 to get an answer of $522,240.